全球經濟復雜交織的復雜局勢中，美聯儲利率政策的一舉一動都能引發世界經濟的軒然大波。
隨著9月18日美聯儲貨幣政策會議的落幕，鮑威爾（美聯儲主席）鄭重宣佈：美元利率將下調0.5%，重新回歸到4.75%~5%之間的水平。一時間國際金價與原油價格飛速上漲，A股難得一見的全線飄紅，艱難度日的股民終於迎來瞭希望的曙光。
網上熱議沸沸揚揚，許多人說我們已經徹底打贏瞭這場中美金融戰，基本可以提前宣告勝利瞭。可若是如此，美國為何要在這場金融戰中主動“繳械投降”？美元降息究竟意味著什麼？它對我們個人、國傢乃至全球又將帶來怎樣的影響？
美元的下一個時代
2022年3月~2023年7月短短一年半的時間內，為緩解本國40年不遇的高度通貨膨脹，美聯儲已經連續進行瞭11次暴力加息，將利率直接調整到瞭5.25%至5.5%區間，達到瞭過去23年的最高水平。
由於美元是世界貨幣，其他國傢的國際金融貿易也會指定美元流通。因此手握美元霸權的美聯邦，進能通過印刷大量美鈔掠奪全球資源，退能調整貨幣政策直接影響全球經濟。比如加息降息來控制美元的流動性，進而影響全球資本的整體流向。
因為過去幾年中美國經濟一直處於低利率環境，市面的貨幣流通量龐大，導致商品價格持續上升，廣大民眾怨天載道。美國隻能通過加息引導民眾持續來控制貨幣供應量，遏制市場通貨膨脹，其次還能穩定美元在全球的強勢地位。
但美元加息屬於傷敵一千，自損八百的打法。加息的確能緩解通貨膨脹，但也會進一步加劇美聯邦政府本就岌岌可危的債務現狀。過去短短4年間，美國國債從30萬億美元直接飆升至35萬億美元，超過瞭美國GDP的120%，換成全球另外任何一個國傢，其金融體系早已崩潰。
去年3月矽谷銀行、簽名銀行接連倒閉，5月初第一共和銀行也宣佈關門大吉。七月美聯儲加息前日，太平洋西部銀行被小弟加利福尼亞銀行收購，美國加息為本國銀行業帶來瞭難以承受的震蕩。
2024年前10個月，美國的利息成本總計為9560億美元，較去年增長瞭32%。根據美國國會財算的預測，未來30年美國單是支付利息就需要花費78萬億美元，成為未來幾十年中最大的支出項！
不僅如此，因為美元與全球金融系統高度綁定，所以全球經濟至今仍存在“美國感冒，全球各國吃藥”的現象。早在2022年，聯合國貿易發展報告中就明確提到，美元加息會在未來幾年間，讓全球發展中國傢減少收入3600億美元以上，這簡直比新冠疫情和08年金融危機的危害還要嚴重。
中美研究中心高級研究員古普塔直接表態：美聯儲自2022年後對利率周期管理不善，導致利率以50年來最快的速度增長。不僅加劇瞭全球多國的債務危機，也對國際金融市場產生瞭巨大負面影響。
事實上即便不談論外界因素，美國聯邦政府目前也已經債臺高築、難堪其負瞭。8月1日美聯儲連續第八次會議未執行加息，但隨後的記者發佈會上，鮑威爾透露目前已經接近瞭降息時間點，但時候仍未到。直至8月23日鮑威爾在全球央行年會上表示：是時候調整貨幣政策瞭！
鮑威爾口中的調整自然是指降息，人們此後的猜測普遍放在瞭究竟是降息25個基點還是50個基點上，這一切直到本月18日終於塵埃落定。在經濟狀況未爆發實質性問題前，提前一次性降息50個基點作為預防措施，這在美聯儲歷史上確實極為罕見，也是一次十分冒險的措施。
但從2022年3月至今，美聯儲一直實施貨幣緊縮政策，導致人們對投資成本、消費都產生瞭不好預期，繼續收縮可能會造成經濟衰退，因此也是時候降息來刺激經濟活力瞭。就外部而言，歐洲、加拿大、英國的央行也開始瞭降息節奏，一場籠罩全球的常態化降息浪潮似乎已經徐徐降臨。
降息的影響
從國際層面而言有利有弊，美元作為全球主要儲備貨幣，在國際金融體系中占據獨一無二的主導地位。在石油等各類大宗商品的國際貿易中，美元幾乎是唯一指定通用貨幣。發展中國傢因本幣不穩定，無法在國際貿易中廣泛流通，也隻能認定美元為外匯儲備。
因此美元供求和全球資本流動是直接掛鉤的，當美元降息大量流通至某個國傢時，往往也會伴有大規模資本、投資的入局，能有效推動經濟的繁榮增長。短期來看，美元降息後能帶動全球經濟流通，對發展十分利好。
但弊端也同樣明顯，美元降息後，全球資本會快速流入流出，這無疑加大瞭市場價格波動與投資風險。降息往往會引發美元貶值，導致美元匯率發生波動。比如鄰國日本，這幾天就幾度傳聞要看漲，這將對日本出口企業帶來巨大壓力。
此外，美元降息後會提升貨幣供應量，如果利率尺度控制不佳，會引發美國乃至全球范圍內的通脹壓力，美元計價商品價格上漲，對進口國形成壓力。不過這一點應該無需多慮，畢竟鮑威爾此前聲稱，美元50基點的降息幅度不會是常態，並且即便是降息過後，美元依然保持著4.75%左右的高利率。
對中國的影響主要體現在三點，第一是中美GDP大幅縮小。回顧近幾年中美GDP，可以說差距越來越大，主因就是中美貨幣匯率持續下跌，人民幣兌換比例從6.8暴跌至7.3.但美元降息後，人民幣匯率再度上升至7，甚至有望在今年重返6.8。這兩年的中美GDP數據可謂大有看頭，而人民幣也沒有像日元一樣跌的沒有下限，這場匯率戰我們全面勝利。
第二是美債成本縮小，我國不少的航空、房地產公司都欠下瞭巨額美債，其中恒大的143億美債、融創持有90億美債。在美元貶值和人民幣升值的調整下，這些企業的美債償還壓力將會大大降低。
至於航空公司，許多客機都是租賃與分期。以10億美元債務舉例，以前需要償還73億人民幣，現在隻需要支付70億，並且規模越大省的越多。
第三是進口成本降低，美元降息其實就是全球消費不足、就業率下滑，生產線陷入低谷，石油就會進入過剩，因此國際油價是和美元一起下跌的。而人民幣升值後，我們無論是購買中東石油還是阿根廷牛肉，所需成本都會大大下降，簡而言之就是人民幣購買力更強瞭，一塊能頂兩塊使。
對於我們個人和企業而言，美元降息人民幣升值所帶來的好處是巨大的。我們出國旅遊、消費、留學的成本都會大幅下降，很多國內企業也能趁機走出國門，投資建廠並購海外優質資產，比起以前可會節省不少成本，它會加速國企出海、全球佈局等等。
信息來源：
中國日報網：美智庫：不斷膨脹的高額債息負擔對美國經濟構成嚴峻挑戰新華網：美聯儲持續加息加劇全球經濟風險觀察者網：高瑞東：美國暴力加息帶來兩大風險，“世界開始憎惡美聯儲”
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